Skip to main content

機構論市:A股結構性行情延續 重點關註三大投資方向

2021-07-20 由【】發表於 财经

  巨豐投顧:國內外環境向好 A股仍有結構性機會?

  觀點:滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放,經濟復蘇雖然仍處於加速狀態,但是經濟復蘇已經進入瞭後期,伴隨著經濟復蘇進入後期以及流動性邊際收緊之際,接下來實質性收緊也將是趨勢,這對股市來說不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後,市場牛市格局也有望發生較大變化,牛市依然沒有結束,但是已經進入牛市後期,整體性機會並不明顯下,要註意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。

  今日,滬深兩市雙雙低開,開盤後兩市走勢不一,但隨後都迎來快速走低,此後,酒店、通信等板塊拉升,金融股也迎來回升,指數止跌反抽,深成指順利翻紅,而滬指尾盤迎來翻紅。盤面上,休閑服務領漲,通信、醫藥生物、傢用電器以及食品飲料都表現搶眼,但多數板塊仍迎來下跌,其中化工板塊領跌,房地產、鋼鐵、農林牧漁以及公用事業跌幅居前。

  全天市場依舊震蕩,寧德時代繼續下挫拖累創業板,而板塊輪動以及反復下,市場成交繼續突破萬億。不過,滬深兩市權重股表現低迷下,指數並沒有像樣的表現,即便是通信等題材股一度活躍,也沒有太大的波瀾。當前市場整體放量震蕩,但場面略顯尷尬,不漲也不跌,區間徘徊下,或許在等待新的方向選擇。

  回顧7月以來的走勢,市場迎來瞭風格分化以及板塊輪動,而且在這過程中,市場也同時迎來成交量的持續釋放,截止當日已經連續13個交易日成交過萬億。不過,即便如此,指數也沒有太多的起伏,甚至7月整體還是重心下移的。而在這個過程中,上證50為代表的藍籌白馬股,甚至一度創下年內以來的新低,這也著實令市場汗顏。

  兩市成交量不差,但指很多藍籌股還不斷創年內的新低。這些背後,一方面是因為當前市場流動性並不差,所以成交還是比較高;另一方面,很多板塊和個股估值相對高企,資金調倉換股的需求比較大。所以,就造成瞭當前成交量相對比較大, 但市場卻不漲的現象。

  不過,這並非表明指數就會走低,相反在當前國內外環境整體向好的基調下,隨著國內經濟復蘇的持續以及流動性的相對穩定,市場結構性行情依舊,目前仍處於牛市的後半程,部分板塊和個股的機會仍然存在。對於機會把握尚可的投資者者,依舊可進行具體的配置,但最好的就是尋求相對確定性機會,切忌追高下繼續挖掘強業績以及低估值的品種。

  總體上,下半年市場系統性風險可能性很低,更多的是風格輪動的結構行情。而在這個過程中,對於消費類品種來說,可能會有貫穿其中的大概率,可以重點關註,但選股難度可能加大,需慎重。此外,經濟復蘇放緩之下,順周期類品種最好的投資周期已經逝去,後期反復概率加大,整體配置建議降低倉位。

  源達:指數震蕩個股行情為主 重點觀察三個方向

  今日盤面

  今天指數雖然盤中出現翻紅走勢,但是個股賺錢效應依然沒有明顯回升,個股依然是跌多漲少的格局,市場波動依然是比較劇烈的。在券商等金融股大跌的拖累下,今天上證50指數盤中創出瞭此輪調整的新低,創業板指數則是寬幅震蕩走勢。北向資金凈買入瞭43.74億元。盤面上,權重指數表現疲弱,比如金融、傳媒等方向繼續大跌調整,高景氣中藥、農業等板塊表現活躍,目前市場還是以個股行情為主。

  目前指數所處位置分析

  目前上證指數已經在3500-3600點區間附近反復震蕩多個交易日,7月9日盤中一度出現瞭跌破3500點關口的走勢,但是目前整體看重心並沒有明顯下移,指數依舊處於3328.31低點起來以後的重心上移階段,短期要繼續重視3500點整數關口和7月9日低點3485.05點位置的得失,如果震蕩過程中,這兩個位置不出現有效跌破,指數依然會是重心上移的走法,如果有效下破,要註意可能的調整深度加大的風險。創業板指數依然是走勢偏強的,重心上移,繼續關註低點連線的趨勢支撐力度。

  應對策略及關註方向

  目前看市場成交量依然在萬億以上,即便是休整走勢,縮量仍在良性范圍內,整體市場氛圍還沒有大幅走弱,但是考慮到個股效應的相對減弱,要註意控制倉位風險,操作不要過於激進,從板塊熱點看,半導體、鋰電池等強勢板塊分歧回落以後,雖屢屢出現其他熱點板塊走強,但是具備持續上行同時能夠帶動指數上行的熱點方向依然需要等待觀察,從行業邏輯和板塊位置來分析,軍工、農業、5G等方向值得重點觀察。

  湘財證券:多頭氛圍不變 但個股分化加劇!

  今日兩市股指中幅低開,之後滬指持續走低,11時開始回升至中盤,而創業板早盤整體以震蕩為主;午後股指以小幅震蕩攀升為主;盤面熱點:抗癌、分散染料、抗流感、白酒、民營醫院、稀缺資源、仿制藥、航空、旅遊、有色等板塊表現強勢;總體來說:今日市場呈現震蕩整理的行情。

  市場的震蕩是在所難免的,沒有不震蕩的市場,不振蕩就不正常瞭,也就沒有機會可言。所以,學會與震蕩共舞,在震蕩中找尋機會、並不斷修正、完善自己的交易策略,隻有這樣才能與市場同呼吸,並讓自己的狀態持續在線,因為投資本身也是一種競技比賽,沒有狀態很難應付這場馬拉松。

  就當下的市場而言,目前的走勢整體仍屬於良性,盡管近幾日大盤有所調整,但如果從兩大主要指數技術面,還是能看到一些蛛絲馬跡。滬指方面:7月份之後就一直在60、120日均線附近震蕩整理,而3—5月滬指也曾經在60、120日均線上下震蕩築底,說明該位置區域是滬指的趨勢下軌,目前問題不大。創業板方面:創綜指一直以30日均線為上升趨勢下軌,目前僅僅到20日均線附近,所以創業板更加良性。

  回到盤面中,市場出現較為明顯的波動,滬指早盤在金融股下跌的拖累下走低,但最終有驚無險於下午翻紅,創業板表現整體強於主板,個股活躍度依然很高,兩市漲停板近70隻,超10%漲幅的雙創個股超20隻,這足以說明市場的多頭能量依然強勁,當然堅持繼續做多。

  總結一句話:市場出現中幅震蕩,但整體依然在可控范圍內,多頭氛圍沒有受到沖擊,但個股分化較為明顯,做多策略不變的同時註意不要追高。

  和信投顧:鋰電池暴跌 成長股還能成長嗎?

  指數小幅低開,連續幾輪下探之後,盤中一度跌幅超30點,但隨後開始反彈,午後連續跳漲重新翻紅,情緒一波下挫後終於企穩,但能否連續攀升,當前不確定性依然很大。盤面上農業板塊集體上漲,同時白酒,醫藥,機場航運,景點旅遊概念相對較強,而跌幅榜則主要集中在鋰電池,石油化工方面,技術上指數在破位下殺之後再度轉折,當前形勢整體較弱,操作上控制好倉位,後期反彈突破之後在考慮加倉。

  外圍市場也好,國內市場也好,近期鋰電池在一波連續拉升之後開始回調,並且利空消息也持續釋放,長城和奇瑞汽車大規模召回事件中,雖然很多企業紛紛辟謠,但對於板塊的打擊仍在,尤其是高位情緒本就分歧較大,這波鋰電池很多核心個股已經破位,雖然大趨勢尚未扭轉,但短期風險急速上升,操作上謹慎規避,同時科技板塊也進入連調模式,成長雙核心短期上漲或許告一段落,但在底部藍籌的異動尚未形成氣候之前,成長依然有逆轉向上的可能。

  農業板塊受利好頗多,但政策因素可能農業板塊一直以來都表現不是很好,如今國內南方地區汛情結束,但明顯中部地區又開始連續大雨,其實不管是國內,包括國外歐洲國傢也出現較大的汛情,同時美洲則正在經歷一輪連續的幹旱天氣,可以說全球各地氣候都很反常,同時疫情也是刺激農業爆發的核心,最近農業板塊整體強於大勢,今天再度爆發後,不知道這波能持續多久?

  和信觀點:當前無論是對於成長也好,還是對藍籌也好,我們都應該保持謹慎態度,市場新一輪方向和風格的選擇尚未落地,同時焦點板塊的調整也給瞭二線梯隊一些機會,農業,軍工,醫藥,碳中和,我們或許應該多加重視。

  中證投資:創業板指收漲0.49% 北向資金凈流入超43億元

  7月19日,A股三大指數走勢震蕩。據數據顯示,截至收盤,上證指數跌0.01%,報3539.12點;深證成指漲0.14%,報14992.90點;創業板指漲0.49%,報3449.53點。

  申萬一級28個行業板塊收盤多數下跌。其中,鋼鐵、化工、房地產板塊跌幅居前;休閑服務板塊走強,收漲4.83%,通信、醫藥生物、傢用電器板塊漲幅均靠前。

  概念板塊中,截至收盤,種植業、小基站、網絡切片概念板塊漲幅居前;鋰電負極、鋰電電解液、手機電池概念板塊跌幅居前。

  北向資金7月19日凈流入A股市場。據數據顯示,截至收盤,北向資金全天凈流入43.74億元,其中滬股通資金凈流入11.75億元,深股通資金凈流入31.99億元。

  中信建投表示,當前經濟狀態仍在平穩運行中,央行保持瞭寬松的貨幣政策,消除瞭市場關於流動性收縮的擔憂。但當前市場估值分化達到歷史高位,預計市場波動可能會加劇。

  投資策略上,中信建投建議投資者把握行業景氣主線。前期市場大幅度上漲的光伏、新能源汽車等行業持續高景氣,是市場的核心主線。此外,中信建投認為化工、有色金屬等行業也維持高景氣,更具性價比優勢,建議投資者關註。

  容維證券:指數探底回升 盤面大幅分化

  早盤指數探底後快速反彈,跌幅收窄,午後市場逐步走強,農業、中藥、白酒,牙科醫療、通信設備、網絡安全等板塊走強,園區開發、鹽湖提鋰、石油開采板塊領跌,鋰電股大幅分化,兩市個股跌多漲少。截至收盤滬指微跌0.01%,報收3539.12點;深成指漲0.14%,報收14992.90點;創業板指漲0.49%,報收3449.53點。兩市成交額繼續破萬億。

  盤面整體低迷,園區開發、鹽湖提鋰、石油開采板塊領跌,鋰電股大幅分化,杉杉股份德方納米嘉元科技等個股紛紛大跌,但醫藥、中藥、牙科醫療、白酒等防禦性板塊表現較強,通信設備板塊臨近午盤快速拉升,移為通信三峽新材漲停。網絡安全概念全天強勢,任子行盤中觸及漲停價,藍盾股份大漲16%。中藥概念廣譽遠漲停再創新高,牙科醫療今天表現搶眼,銀邦股份東方鋯業大漲,但整體看市場跌多漲少,情緒較差。

  技術上看大盤仍處於箱體區間震蕩,創業板作為市場情緒的風向標走勢翻紅,整體看市場處於高標板塊個股回調階段,指數對市場指導意義不大,高位個股反彈仍是賣點,鋰電、光伏、半導體三大前期領漲板塊分化嚴重,或將迎來集體調整,短期不宜介入,等待調整後可積極佈局,中期看好三大板塊,短期風險較大,建議規避。

  德訊證顧:大盤探底回升 市場分化階段性收斂

  大盤再次探底回升,雖下跌個股較多,但市場對中期支撐有較明顯的共鳴。早盤探底過程中,不斷有抄底資金輪番殺入,部分板塊出現較明顯的短線沖擊波。但是畢竟大盤處在相對弱勢的環境中,發力板塊內部分化較明顯,做多合力較差,反彈的力度自然也就略遜一籌。

  7月A股處於從平靜期向共振上行期過渡的階段,近期基本面預期上修,政策預期分歧加大,極致的市場分化階段性收斂,風格再平衡,價值板塊階段性修復,高景氣成長板塊則從抱團階段進入輪動階段。

  錢坤投資:大盤弱而不崩似弱實強 主線行情依然有機會但要註意新的節奏特征

  大盤分析

  上證指數今天下探到瞭3506點的最低點後又迅速的拉回,繼續維持弱勢震蕩的走勢,從盤中以及收盤來看這種走勢是個不錯的信號,走的要比預期的好,看看明後天會不會再觸碰一下3500附近後二次拉回形成個雙針探底的穩固技術形態。

  總之本周繼續重點盯著3500點的重要支撐,如果能守住則中期還有行情,如果守不住則要小心大的系統性風險的發生,因為當前的兩個主線是處於比較高的位置的。

  資金流

  今天兩市成交額11219億,繼續破萬億,大問題沒有,小問題的話就是這是第三天的持續縮量瞭,繼續保持警惕但是不輕易腦補。

  資金風格方面,通過抱團大票們的表現基本可以看出來當前的行情特征,周五的軍工今天全部熄火說明老主線不死新主線休想冒頭。而中興通訊紫光股份的上漲反映出科技裡的新的一些苗頭,這兩個是上周就已經提示過的新方向,還有一個需要警惕的是中遠海控,雖然今天反彈上漲瞭,但整體的走勢已經是下坡路瞭。

  題材小票方面,上周持續借勢上漲的化工今天集體撲街,而兩大主線鋰電池和科技呈現出嚴重的兩極分化特征,尤其是一些鋰電池補漲股出現瞭嚴重的高位跌停譬如杉杉股份譬如德方納米,這些都是板塊退潮的信號。相對而言科技則是有漲有跌,一些個股還是有機會的。

  板塊熱點

  大盤很強,雙主線都沒有結束,但是出現瞭新的節奏特征:

  1、科技:整體來看已經到瞭岌岌可危的邊緣,今天如果全面崩盤基本宣告結束,會不會全面崩盤是要看大盤的,目前看大盤比預想的好得多,走的很超預期。

  但是也別高興太早,目前主線無論是科技還是鋰電池都呈現出新的節奏特征,這個特征就是分化輪動,可以說現在進入到新的“輕板塊重個股”的階段,譬如華亞智能漲停,立昂微接近漲停,而士蘭微卻是大跌,斯達半導小跌,這已經很難說板塊整體強還是不強瞭,對於個股的選擇與判斷才是最重要的。

  怎麼選新的方向,給大傢兩個建議:首選補漲加速的,譬如華亞智能,但是這個對於買點的要求非常高,因為已經加速瞭。第二個方向是先行調整的,譬如中晶科技(非薦股)這種,也是短期明顯跌無可跌的節奏。

  2、核心資產:西藏礦業是漲停的,但是天賜材料卻是大跌,足以說明現在市場進入瞭新的節奏。而上周五的軍工行不行看看中航沈飛的表現就知道瞭,目前中航沈飛跌4%。

  3、消費:醫美目前整體在關鍵位置出現瞭橫盤,方向未明,建議明確方向之前隻看不動。白酒目前也是配角的存在,但這個板塊跟指數聯動很明顯,板塊指數來看跟醫美有點相似,短期不碰但是中期保持關註。

  後市展望

  上上周就說瞭兩條主線已經進入瞭下半場,現在可以說是進入瞭下半場的下半場,今天來看已經出現瞭新的節奏特征。先說大盤,今天的走勢是明顯強於預期的,雖然各個指數是綠的,但能明顯看出市場整體的資金與情緒並未出現崩盤的現象。

  這會帶來兩種情況,一是兩條主線不會一下子結束,而是會出現嚴重的分化,就像今天的這種情況,什麼叫新的節奏特征?就是“輕板塊重個股”,如果說上半場的特征是普查,下半場前半段是集體大跌,那現在下半場的下半場就是分化輪動,兩極分化很嚴重,很難用板塊或者主線強不強來解釋個股的漲跌。

  而對於個股細節的判斷講變得更加的重要,“機會與風險並存”這並不是一句廢話,看看士蘭微再看看華亞智能,都是一個板塊差異確實極大,這是之前從未有過的,所以當前正確的做法是輕板塊指數而重個股,走強的短期會更強,走弱的短期會更弱,去弱留強也不是廢話。

  再說如果大盤維持目前的狀態,一直是弱而不崩或者叫似弱還強狀態的話,那接下來還會有第二種可能性,就是主線行情不變,可能還是兩條老主線裡的新名字,或者就是新的主線。

  但位置一定是不高的,因為到瞭這個階段,大部分資金高低位切換的心態是很迫切的。而如果明天或者本周出現上證3500點的話,那以上這些可能就全白說瞭,因為在系統性風險面前,在市場情緒崩盤以及整個市場資金毫無承接的情況,什麼推演都是無意義的。

(文章來源:東方財富研究中心)